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進入11月，中原大地寒意漸濃，河南的廢鋼市場也同樣感受著這股“冷空氣”。如果用一句話來概括這個月的市場，那就是：一場供需雙方都在硬扛，但需求方的“刀”更快的拉鋸戰。
以樣本市場為例，目前鄭州重廢市場價格2130-2180元/噸，較上月環比跌幅1.15%，較去年同期跌幅4.01%；焦作重廢市場價格為2110-2160元/噸，較上月環比跌幅1.39%，較去年同期跌幅8.76%。多方因素作用下，市場悲觀情緒彌漫，價格重心下移，跌勢難止。
供應端：資源縮量，場地承壓，外流現象加劇
從供應端來看，受國內宏觀經濟環境影響，制造業、建筑業活動指數持續位于榮枯線以下，導致工業產廢和拆遷廢鋼的源頭性產出量同比出現顯著下滑。據富寶資訊調研統計，10月河南地區社會廢鋼回收總量較去年同期減少約5%-8%。資源回收的“源頭活水”不足，成為制約市場供應的重要因素。
再就是廢鋼鐵場地“蓄水池”效應減弱。資源“貧血”是事實，但更關鍵是心態“缺血”。通過與市場商家現場溝通了解到，商家近年來入市操作心態發生了根本性轉變。目前多數廢鋼鐵加工場地庫存周轉壓到了極限，普遍只有3-5天的量。據了解，當前廢鋼鐵場地加工完的毛利潤，除去人工、電費、設備損耗，一噸利潤在30-50元；部分優質料型利潤會相對可觀一些。導致此現象的原因主要受限于當前微利甚至負利的狀態下，“活下去”比“賺大錢”更重要。
“水往低處流，貨往高價走”。在利潤相對有限的情況下，貿易商更注重市場區域的價差。以汽車拆解相關料型為例，河南市場均價較河北市場低80-100元/噸，較山西市場低60-90元/噸。明顯的價差為資源跨區域流動提供了動力，部分豫北、豫中西地區的優質廢鋼資源通過物流渠道，持續流向出價更高的山西和河北鋼廠，進一步加劇了本地市場的供應緊張局面。
需求端：鋼廠利潤主導，按需采購成主流
需求側的表現同樣不容樂觀，鋼廠的生產策略完全由利潤和成材銷售情況所主導。
全國49家獨立電爐產能利用率維持在35% 以下，處于年內低位，對廢鋼的整體需求形成拖累。目前河南地區部分電爐廠同樣處于虧損狀態，整體電爐開工率處于低位。目前螺紋鋼等成品材價格低迷，而原料、電價、石墨電極等成本高企，短流程煉鋼利潤持續為負值。根據模型測算，11月華中地區獨立電爐鋼廠平電噸鋼虧損在150-200元。因此，河南地區的部分電爐廠選擇了減產或提前進行年度檢修。
相較于電爐，長流程鋼廠由于鐵廢差和對生產穩定性的要求，對廢鋼需求韌性相對較強。然而，在下游鋼材銷售不暢、廠內鋼材庫存累積的壓力下，鋼廠普遍缺乏冬儲或大規模補庫的動力。多數鋼廠其采購策略嚴格遵循“按需采購”原則，僅為保證正常生產而維持日常到貨量。11月，河南主要長流程鋼廠的廢鋼日耗量維持在2000-3500噸，與10月相比未有明顯增長，廢鋼庫存可用天數維持在7-10天的低位水平。
在整體需求疲軟的背景下，料型間的結構性差異凸顯。為了保障煉鋼成本和鐵水質量，鋼廠更傾向于采購剪切料、重中廢等優質廢鋼。這反映出鋼廠在微利時代對成本控制和原料質量的精細化管理。
綜合來看，11月的河南廢鋼市場是弱現實與弱預期交織的典型，供需博弈的天平明顯向買方傾斜。在產業鏈整體利潤微薄的情況下，市場參與者普遍采取防御性策略。短期內，市場仍將處于尋找底部的過程之中。
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